原标题：妙可蓝多“渡难关”：营收8年首下滑、蒙牛再加码，奶酪业务盼复苏丨财报深响

  报告期内，公司实现盈利收入约40.49亿元，同比下降16.16%；净利润约0.63亿元，同比下降53.9%。

  妙可蓝多在财报中提到，受市场变化、原材料市场行情波动及汇率波动等因素影响。

  作为公司收入支柱的奶酪业务，2023年也表现较弱，实现盈利收入31.37亿元，同比下降18.91%。

  中国食品产业分析师朱丹蓬向搜狐财经表示，妙可蓝多的下滑在意料之中。外部原因是宏观经济下行，引发消费市场的疲软，对高价值奶酪品类产生巨大影响；内部原因则是慢慢的变多的企业切入奶酪赛道，进一步的蚕食和挤压妙可蓝多市场。

  对于未来的发展，民生证券等多家券商提到“关注需求复苏”，同时妙可蓝多表示，目前公司与蒙牛正开展有关蒙牛奶酪资产注入和双方奶酪业务整合的研讨。

  2023年，妙可蓝多营收同比下降16.16%，净利润同比下降53.9%。

  这是自2016年上市以来，妙可蓝多营收首次出现下滑，净利润则延续2022年下落趋势，且下行幅度加大。

  针对业绩失利，妙可蓝多在财报中解释称，营收下降主要受市场变化影响；净利润再度下滑则“受原材料市场行情波动及汇率波动影响，主要原材料成本较上年同期上升”。

  中国食品产业分析师朱丹蓬向搜狐财经表示，妙可蓝多的下滑在意料之中。外部原因是宏观经济下行，引发消费市场的疲软，消费意愿、能力和信心持续下降，这对高价值奶酪品类产生巨大影响。内部原因则是指行业内部，慢慢的变多的企业切入奶酪赛道，给妙可蓝多带来了进一步的蚕食和挤压。

  2023年营收的下滑，与妙可蓝多核心业务——奶酪板块的收入表现较弱脱不了关系。

  财报透露，报告期内，公司奶酪板块实现收入31.37亿元，同比下降18.91%，占主要经营业务收入的77.69%；产品实现毛利11.61亿元，同比下降26.32%，占主营业务毛利的98.68%。

  同样受原材料市场行情与汇率双重波动的影响，奶酪业务2023年毛利率录得37.01%，同比减少3.72个百分点。

  进一步细分妙可蓝多的奶酪业务板，可包括即食营养系列、家庭餐桌系列和餐饮工业系列。

  2023年，受市场环境变化影响，以低温奶酪棒为代表的即食营养系列新产品和以奶酪片为代表的家庭餐桌系列新产品收入均有所下滑。

  报告期内公司即食营养系列实现收入19.02亿元，同比下降 23.93%；家庭餐桌系列实现收入3.48亿元，同比下降36.10%。

  而餐饮工业系列则凭借公司供应链及专业化服务优势和餐饮消费场景复苏，实现盈利收入8.88亿元，同比增长7.61%。

  其中，即食营养系列毛利率同比减少0.60个百分点至50.63%；家庭餐桌系列、餐饮工业系列毛利率分别是25.73%、12.27%，同比分别减少7.98、1.29个百分点。

  对此，妙可蓝多表示，虽然收入有所下滑，但奶酪棒毛利率相对平稳，市场占有率稳居第一。另受汇率波动及公司原辅材料成本上涨的双重影响，家庭餐桌和餐饮工业系列新产品毛利率均会降低，但整体毛利率下滑幅度保持在可控的范围。

  按照“聚焦奶酪”的整体战略规划，妙可蓝多旗下的贸易产品、液态奶业务板块营收均在逐步降低，同时不断推广新产品。

  华泰证券研报指出，2023年整体消费需求偏弱，妙可蓝多C端主力产品低温奶酪棒可选属性较强，需求受外部扰动较为显著；但公司积极推广性价比更高的常温产品，并持续发力B端业务，已与瑞幸/盐津等多家大客户达成合作，后续的需求改善值得期待。

  数据显示，报告期内，妙可蓝多销售费用录得9.39亿元，同比下降22.99%。公司解释称，随着主要经营业务收入的下降，广告促销费和仓储费支出减少。

  分季度来看，2023年第四季度，妙可蓝多实现盈利收入9.74亿元，较上年同期减少2.6%；归属于上市公司股东的净利润0.30亿元，上年同期为-0.08亿元，实现扭亏为盈。

  华泰证券研报认为，第四季度业绩改善，主要系公司积极管控费用、控制广告促销投放以提升经营效率。

  除了聚焦业绩本身，光大证券研报还指出，大股东蒙牛仍在持续增持公司股份，增持后持股票比例为36.51%，其奶酪业务也将在2024年7月9日前注入妙可蓝多，资产注入完成后有利于避免其同业竞争，更有助于增厚妙可蓝多业绩。

  在3月26日举行的业绩说明会上，妙可蓝多方面也回应称，目前公司与蒙牛正积极开展有关蒙牛奶酪资产注入和双方奶酪业务整合的研讨，承诺人奶酪业务注入公司的整体方案将在有利于公司发展和全体股东利益的前提下进行。

  “期待消费需求复苏”成为多家研报中提到的关键词。信达证券表示，从发达国家经验看，奶酪行业空间宽广，我国人均消费量有望大幅度的提高。一方面公司积极开发不一样新品，打开消费者对于奶酪的多元化需求；另一方面澳洲奶酪价格逐步回落，价格已接近19年水平，有望在成本端为公司业绩打开空间。

  截至3月27日收盘，妙可蓝多股价为13.63元/股，当日微跌0.8%，目前总市值70.02亿元。返回搜狐，查看更加多